美分析师：H20出口管制毫无意义（022出口）
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英伟达amd出口政策
1、企业影响：英伟达表示，在未获许可证情况下H20芯片禁止对华出口，公司将产生55亿美元的减值损失；AMD预计产生高达8亿美元的费用，这笔费用与库存、采购承诺和储备有关，且预计申请许可，但不能保证会被授予。市场反应：4月16日纽约市场开盘后，AMD股价跌幅高达1%，英伟达股价下跌多达7%。
2、美国对英伟达和AMD的出口政策主要有两方面动态。一是2025年1月，拜登政府计划祭出新一轮限制，实施三级限制措施。二是2025年4月，美国政府要求向中国销售尖端芯片需获许可证。2025年1月，拜登在离任前计划升级对英伟达、AMD等AI芯片出口限制。
3、年中美新一轮关税政策全面落地，也对显卡市场产生重大影响。美国对全球商品征收最低基准关税，中国对美国关税提升，装机市场进入“价格震荡期”。由于美国125%关税导致英伟达/AMD芯片进口成本激增，RTX 50系显卡价格可能上涨30%-50%，如RTX 5070从4499元涨至6000 + 元。
4、在标准普尔500指数的IT行业成分股中，多家科技公司股票下跌，包括AMD、应用材料、高通、博通、拉姆研究公司、希捷科技和英特尔。 英伟达的市值因股价下跌而蒸发288亿美元。
5、前期涨幅过大：英伟达在前期可能因市场炒作或业绩超预期而大幅上涨，导致估值过高。随着市场情绪的变化和业绩预期的调整，股价可能出现回调。政策与监管风险：贸易政策变化：国际贸易政策的变化可能对英伟达的全球业务产生影响，如关税调整、出口限制等。
6、在标准普尔500指数的IT行业成分股中，AMD收盘下跌3%，应用材料下跌超过2%，高通、博通、拉姆研究公司、希捷科技下跌超过1%，英特尔下跌0.5%。芯片巨头英伟达日内一度大跌12%，最终收跌67%，市值蒸发288亿美元。
英伟达h20参数
英伟达H20的参数包括：架构：基于英伟达Hopper架构。显存容量：96GB的HBM3内存。显存带宽：提供0TB/s的内存带宽。算力：FP8性能为296 TFLOPS，FP16性能为148 TFLOPS，TF32算力为74TFLOPS，FP32算力为44TFLOPS，FP64算力为1TFLOPS。GPU核心数量：与H100相比，H20的GPU核心数量减少41%。
英伟达H20的算力相较于H100有明显差距，H20芯片的算力约为H100的六分之一。在具体参数方面，H20的FP16算力（稠密）为148 TFLOPS，FP8算力（稠密）为296 TFLOPS；而H100虽未给出与H20对比的直接数据，但从H20与H200对比推测，H100性能应远超H20。H20是从H200裁剪而来，峰值算力只有H200的15%左右。
据此前透露的参数，HGX H20与H100、H200同属系列，采用英伟达Hopper架构，显存容量高达96GB HBM3，GPU显存带宽为0TB/s。其FP8算力为296 TFLOPS，FP16算力为148 TFLOPS，算力仅为H200的1/13。HGX H20具备NVLink 900GB/s高速互联功能，采用SXM板卡形态，兼容8路HGX服务器规格，方便集群AI大模型训练。
英伟达H20芯片国产替代的上市企业主要包括以下几类：GPU设计与制造企业：景嘉微：作为国内GPU领域的领军企业，景嘉微的产品在性能上不断逼近国际先进水平，其GPU产品在一定程度上可以作为英伟达H20芯片的国产替代。景嘉微已成功上市，并在GPU研发领域取得了显著成果。
分析人士预计，如果H20被禁售，英伟达可能面临约120亿美元的收入损失。此外，由于中国科技企业对AI芯片的需求巨大，许多公司已经在英伟达的CUDA平台上建立了应用生态系统。因此，转向其他公司的技术和平台将是既昂贵又耗时的过程。英伟达需要迅速调整其市场策略，并考虑开发替代产品，以减轻政策限制带来的影响。
英伟达h20禁售吗
紫光股份，鸿博股份等。紫光股份美分析师：H20出口管制毫无意义：公司是国内领先美分析师：H20出口管制毫无意义的ICT基础设施及服务提供商，公司与多家国内外服务器芯片厂商开展深度合作。紫光集团下属企业紫光晓通，是国内专业网络产品供应商和专业网络技术服务商，英伟达国内代理商。鸿博股份：公司是中国彩票印刷行业的龙头企业，与英伟达在智算中心等十大领域进行合作。
英伟达H20 AI GPU面临禁售的风险，这主要是由于美国政府正在考虑新的贸易限制措施。H20是英伟达基于H100专为中国市场推出的“阉割版”GPU，尽管其性能相比H100有所降低，但仍在中国市场具有一定竞争力。该芯片在AI训练和推理方面相比其美分析师：H20出口管制毫无意义他国产AI芯片有一定优势，因此吸引美分析师：H20出口管制毫无意义了百度、阿里、腾讯等巨头的采购。
分析人士预计，如果H20被禁售，英伟达可能面临约120亿美元的收入损失。此外，中国科技企业对AI芯片的需求巨大，许多公司已经在英伟达的CUDA平台上建立了应用生态系统。因此，转向其他公司的技术和平台将是既昂贵又耗时的过程。英伟达需要迅速调整其市场策略，并考虑开发替代产品，以减轻政策限制带来的影响。
【芯视野】H20面临禁售,英伟达定制全新特供版B20芯片
当美国在10月份对美国半导体出口管制进行年度审查时，英伟达的H20 GPU可能面临销售禁令。该禁令的形式可能包括特定产品的禁令、降低芯片的计算能力或限制其内存容量。
英伟达应对策略 推出特供版H20 GPU卡：英伟达计划在国内市场推出超过100万张H20 GPU卡，以应对可能的禁售挑战。这一举措旨在通过特供版产品继续在中国市场获取收益。
英伟达h20也将被禁售
1、关税对算力的影响较为复杂，可能存在有限影响和积极推动两方面情况。一方面，美国关税政策目前对算力产业影响有限。从产业链人士观点来看，像英伟达H20芯片短期内紧张是因真实需求和囤货，并非关税政策影响。
2、H20的优势还体现在其支持NVLink 900GB/s高速互联功能，且采用SXM板卡形态，兼容英伟达8路HGX服务器规格，这便于集群AI大模型训练。其性能密度和总算力符合美国出口管制规定，同时也满足了中国市场对于高效AI计算的需求。
3、帮助跨境企业以低成本完成海外业务。H20并未被禁止在中国销售，但为了应对中国市场的采购需求，英伟达与国产大厂合作，推出了H20的替代品B20芯片。这一举动显示了英伟达对市场的适应性和策略调整，同时也体现了国产芯片的快速进步。随着国产芯片发展速度的加快，中国对于国外芯片的依赖程度将会逐渐降低。
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